TRUE ETN 투자방법

방향성 투자 전략으로 활용하실 수 있습니다.

방향성 투자전략이란? 특정 지수의 전망이 좋을 것으로 예상되는 경우 해당 지수를 추적 오차 없이 추종하는 ETN을 활용하는 전략을 말합니다.

TRUE 코스피 커버드콜 ETN 활용 사례

지수가 완만하게 상승 또는 보합권일 거라 예상하는 경우 TRUE 코스피 커버드콜 ETN을 투자합니다.
상품 구조
  • TRUE 코스피 커버드콜 ETN은 기본적으로 KOSPI200선물을 보유한 상태에서 코스피 콜옵션을 매도한 구조입니다.
  • 일반적인 경우, KOSPI200선물 보유 시 보다 코스피 콜옵션 매도 수익 (프리미엄 및 시간가치) 등이 더해져 높은 수익률 달성이 가능합니다.
  • 다만, 매도한 코스피 콜옵션이 행사되는 경우(지수의 급격한 상승 시)에는 KOSPI200선물이 무한대로 수익이 발생할 수 있는 데 반해, 수익률이 제한됩니다.
수익구조 예시①
  • 사례과 같이 TRUE 코스피 커버드콜 ETN 매수 시점보다 매도 시점에 코스피 지수가 상승한 경우, 수익과 같이 수익이 발생합니다.
  • 이는 같은 시점에 코스피선물을 투자한 경우 (비교)와 대비하여 높은 수익률 달성이 가능합니다.
  • 즉 완만한 코스피 상승을 예상하는 경우 TRUE 코스피 커버드콜 ETN을 매수 시, 코스피선물을 매수하는 경우와 대비하여 초과수익(초과수익영역) 달성이 가능합니다.
수익구조 예시②
  • 사례과 같이 TRUE 코스피 커버드콜 ETN 매수 시점과 매도 시점에 코스피 지수가 변화가 없더라도, 수익와 같이 수익이 발생합니다.
  • 이는 같은 시점에 코스피선물을 투자한 경우(비교)와 대비하여 높은 수익률 달성이 가능합니다.
  • 즉 완만한 코스피 상승을 예상하는 경우 TRUE 코스피 커버드콜 ETN을 매수 시, 코스피선물을 매수하는 경우와 대비하여 초과수익(초과수익영역) 달성이 가능합니다.
투자주의
  • 위 시나리오는 상품의 이해를 돕기 위한 예시로 자세한 수익구조는 투자설명서를 참고하여 주시기 바랍니다.

적립식 투자 전략으로 활용하실 수 있습니다.

적립식투자 전략이란, 매 월 일정금액을 투자하는 방법을 말하여 평균비용효과(Cost Average Effect)를 볼 수 있습니다.

TRUE 코스피 커버드풋 ETN 활용 사례

지수의 조정 및 하락에 방어하기 위한 헤지 수단으로 TRUE 코스피 커버드풋 ETN을 매월 적립식으로 투자합니다.
상품 구조
  • TRUE 코스피 커버드풋 ETN은 기본적으로 KOSPI200선물 매도 포지션에 코스피 풋옵션을 매도한 구조입니다.
  • 일반적인 경우, 코스피선물 매도 포지션보다 풋옵션 매도 수익 (프리미엄 및 시간가치) 등이 더해져 높은 수익률 달성이 가능합니다.
  • 다만, 매도한 풋옵션이 행사되는 경우(지수의 급격한 하락 시)에는 KOSPI200선물 매도 포지션은 무한대로 수익이 발생할 수 있는 데 반해, 수익률이 제한됩니다.
수익구조 예시①
  • 사례과 같이 TRUE 코스피 커버드풋 ETN 매수 시점보다 매도 시점에 코스피 지수가 하락한 경우, 수익과 같이 수익이 발생합니다.
  • 이는 같은 시점의 코스피선물 매도포지션 (비교)과 대비하여 높은 수익률 달성이 가능합니다.
  • 즉 완만한 코스피 하락을 예상하는 경우 TRUE 코스피 커버드풋 ETN을 매수 시, 코스피선물의 매도 포지션과 대비하여 초과수익(초과수익영역) 달성이 가능합니다.
수익구조 예시②
  • 사례과 같이 TRUE 코스피 커버드풋 ETN 매수 시점과 매도 시점에 코스피 지수가 변화가 없더라도, 수익와 같이 수익이 발생합니다.
  • 이는 같은 시점의 코스피선물 매도포지션 (비교)과 대비하여 높은 수익률 달성이 가능합니다.
  • 즉 완만한 코스피 하락을 예상하는 경우 TRUE 코스피 커버드풋 ETN을 매수 시, 코스피선물의 매도 포지션과 대비하여 초과수익(초과수익영역 ) 달성이 가능합니다.
투자주의
  • 위 시나리오는 상품의 이해를 돕기 위한 예시로 자세한 수익구조는 투자설명서를 참고하여 주시기 바랍니다.

합성전략으로 활용하실 수 있습니다.

합성전략이란 2개 이상의 상품을 합성하여 또 다른 상품을 만들어 내 투자 수익의 구조를 바꾸는 전략을 말합니다.

TRUE 코스피 양매도 ETN 활용 사례

지수의 등락과 관계없이 박스권에서 수익이 달성될 수 있도록 콜 옵션과 풋옵션을 동시에 매도하는 양매도 전략은 대표적인
합성전략으로 TRUE 코스피 양매도 ETN을 투자하여 합성전략을 구현할 수 있습니다.
상품 구조
  • TRUE 코스피 양매도 ETN은 지수옵션 만기일의 KOSPI200종가를 기준으로 최근월물 5% 외가격 콜옵션과 5% 외가격 풋옵션을 동시에 매도합니다.
  • 옵션만기일 기준으로 KOSPI200지수가 전월 대비 ±5%이내에 있을 경우 매도한 옵션 프리미엄 달성합니다.
  • 옵션만기일 기준으로 KOSPI200지수가 전월 대비 ±5%를 벗어날 경우 초과한 변동률만큼 손실 발생합니다. (단, 옵션 프리미엄만큼 손실제한)
수익구조 예시①
  • 아래와 같이 TRUE 코스피 양매도 ETN을 3월 옵션만기일(A)에 매수하여 4월 옵션만기일(B)까지 보유한 경우,
    4월 옵션만기일에 KOSPI200지수가 전월 옵션만기일 KOSPI200종가 대비 -5%~5%인 구간 에 머물러 있었으므로 옵션프리미엄 수익 (ETN 가격은 a에서 b로 상승)달성됩니다.

  • 즉 KOSPI200지수가 옵션만기일로부터 다음 옵션만기일 기준으로 월간 ±5% 이내의 박스권내에 있는 경우 프리미엄 수익이 달성됩니다.

  • 만약 4월 옵션만기일에 KOSPI200지수가 구간 을 벗어나 있는 경우, 예를 들어 3월 옵션만기일 KOSPI200종가 대비 -6%인 경우 -5%에서 벗어난 -1%만큼 손실이 발생합니다.
수익구조 예시②
  • 아래와 같이 TRUE 코스피 양매도 ETN을 1월 옵션만기일(A)에 매수하여 2월 옵션만기일(B)까지 보유한 경우,
    2월 옵션만기일에 KOSPI200지수가 전월 옵션만기일 KOSPI200종가 대비 -5%~5%인 구간 에 머물러 있지 않으므로 구간 의 하단(전월 옵션만기일 KOSPI200 대비 -5%)에서 벗어난 비율만큼 손실이 발생합니다.

  • 예를 들어, 2월 옵션만기일의 KOSPI200종가가 전월 옵션만기일 KOSPI200종가 대비 -7%라면, -5%에서 벗어난 비율만큼 -2%의 옵션정산손실이 발생하나, 수취함 옵션 프리미엄 수익만큼 손실을 줄어듭니다.

  • 즉 KOSPI200지수가 옵션만기일부터 다음 옵션만기일 기준으로 월간±5%를 벗어나는 경우, 벗어난 비율만큼 옵션정산손실이 발생하나, 수취한 옵션 프리미엄 수익만큼 손실은 줄어듭니다.
투자주의
  • 위 시나리오는 해당 ETN의 종목교체가 발생하는 옵션 만기일로부터 다음 옵션만기일까지 보유했을 경우를 가정한 예시로, 일별 평가손익은 기초지수의 변동에 연동되어 이와 다를 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
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