TRUE ETN 이해

ETN 특징

  • ETN은 만기 시 발행사가 기초지수의 수익률(제비용을 제외) 지급을 보장하는 상장지수증권입니다.
  • 유동성공급자는 ETN의 지표가치를 기준으로 하여 호가 스프레드 내에서 호가를 제시합니다.

ETN 장점

기초지수 성과 보장
  • ETN은 지표가치를 추적오차 없이 추적합니다. 만기 시 발행사는 만기상환금액 결정일의 지표가치를 기준으로 만기상환금액을 지급합니다. 지표가치란 기초지수 수익률에서 제비용을 차감한 값으로 일일 종가 지표 가치 및 실시간 지표가치가 제공 됩니다.
풍부한 유동성과 환금성
  • 거래소에 상장되어 있어 주식처럼 자유롭게 매매할 수 있을 뿐만 아니라 유동성공급자가 있어 유동성이 뛰어납니다. 중도상환 기준을 충족하는 경우 중도상환 청구가 가능합니다.
낮은 거래비용
  • ETN은 주식 매도 시 부과되는 증권거래세(0.3%)가 면제되고 명시된 제비용이 유일한 운용비용으로 묵시적으로 소요되는 기타비용이 발생하지 않습니다.
다양한 기초지수와 상품
  • ETN은 운용의 제약이 없어 상품지수, 채권지수, 환율, 부동산, 인프라 등 해외 자산에 연계된 지수를 추종하는 다양한 상품의 설계가 가능합니다.

ETN VS ETF

ETN은 추종하는 기초지수의 수익률(제비용을 제외)을 보장하는 증권으로 ETF의 장점은 살리고 단점은 보완한 상품입니다.
개요
구분 ETN ETF
정의 증권사가 자기신용으로 기초지수 수익률(제비용을 제외)을 보장하는 만기가 있는 파생결합증권 자산운용사가 자산운용을 통하여 지수수익률을 추종하는
만기가 없는 집합투자증권(펀드)
주체 증권사 자산운용사
신용위험 있음 없음 (신탁재산으로 보관)
구성종목수 5종목이상 10종목 이상
자산운용제한 없음 (운용재량) 있음 (운용제약)
거래구조
특성
구분 ETN ETF
기초지수의 확장성 제약 없음 운용에 따른 제약
상품설계의 신속성 제약 없음 운용에 따른 제약
추적오차 발생 가능성 없음 가능성 존재
운용비용의 투명성 운용보수 운용보수 + 기타 비용
투자자산에 대한 담보 발행사 신용으로 보장 신탁재산으로 보관
신용위험의 유무 신용위험 존재 없음
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